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本周板块体现：上星期（2026/10/8-2026/10/9）2个交易日，SW机械设备指数跌落3.46%，在申万31个一级职业分类中排名第29；同期沪深300指数跌落0.93%。2026年至今体现：SW机械设备指数跌落6.63%，在申万31个一级职业分类中排名第12；同期沪深300指数跌落6.75%。
新船订单量价齐升，看好国内造船龙头成绩高增。价格这一块，依据克拉克森，26年9月底，全球新船价格指数达186.59，同比+0.55%，环比+0.13%，已接连六个月环比上涨。订单量方面，依据克拉克森10月初修正后数据，2026年8月全球新签造船订单1763万DWT，同比+45.7%，修正后数据录得大幅度增加。考虑到克拉克森月度计算存在滞后（部分船厂订单未及时录入），当时口径下9月全球新签订单1537万DWT（同比-9.57%）存在轻视，估计11月初修正后数据有望转正。
石墨烯导热垫片规模化使用持续推动，看好碳基TIM国产包围的出资时机。AI芯片功耗持续攀升（单颗GPU由400W提升至1400W），对TIM的导热功能、界面热阻及机械可靠性提出更加高的要求。传统高分子基TIM面对导热功能及长时间可靠性瓶颈，液态金属则受导电、腐蚀及本钱等要素限制，难以统筹高导热、低热阻与界面适配。以石墨烯为代表的碳基TIM凭仗笔直取向技能，统筹高效导热、低应力及高回弹优势，产业化使用持续推动。国内头部厂商石墨烯导热垫片导热系数已达130W/(m·K)，并进入全球头部AI芯片企业供给链完成批量供货。石墨烯导热垫片具有资料规划、量产工艺一致性及客户认证三重壁垒，当时全球规模化供给厂商仍较少，先发企业卡位优势明显。跟着AI服务器及高功能TIM商场持续扩容，国产碳基TIM企业有望持续获益。
8月挖机出口增加32.7%超预期，看好全球工程机械需求周期向上，注重工程机械底部时机。海外方面，2026年8月挖机出口11730台，同比+32.7%，2026年1-8月累计出口9.69万台，同比+31.8%，工程机械累计出口金额466.1亿美元，同比+20.8%，出口连续高景气。国内方面，8月挖机内销7986台，同比+3.9%，2026年1-8月累计内销9.46万台，同比+17.4%，9月工程机械均匀作业时长同比+3.3%、环比+8.5%，终端施工活跃度环比改进。国内更新周期向上叠加海外商场持续扩张，咱们持续看好工程机械主机厂销量增加及盈余修正连续，注重板块底部时机。
细分职业景气目标：通用机械（拐点向上）、工程机械（加快向上）、船只（拐点向上）、油服设备（底部企稳）、铁路配备（稳健向上）、燃气轮机（稳健向上）。
